10일차: 콘탱고와 백워데이션의 정의와 분석방법

 콘탱고(Contango)

-정의:  콘탱고는 선물시장에서 현물가격보다 미래의 선물가격이 더 높은 상황을 말합니다. 이는 보관, 보험, 금리 비용 등으로 인해 미래에 상품을 구매하는 것이 현재 구매하는 것보다 더 비싸다는 것을 반영합니다.

-적용: 예를 들어, 원유의 현재 가격이 배럴당 50달러이고, 6개월 후 선물 가격이 배럴당 55달러라면, 이 시장은 콘탱고 상태에 있다고 할 수 있습니다.

 

백워데이션(Backwardation)

-정의: 백워데이션은 선물시장에서 현물가격이 미래의 선물가격보다 높은 상태를 말합니다. 이는 시장 참여자들이 미래의 불확실성이나 공급 부족등으로 인해 현재 상품을 보유하는 것을 선호한다는 것을 나타냅니다.

-적용: 예를 들어, 원유의 현재 가격이 배럴당 50달러이고, 6개월 후 선물가겨이 배럴당 45달러라면, 이 시장은 백워데이션 상태에 있다고 할 수 있습니다.

 

이 두 용어는 주로 원자재와 같은 실물 자산의 선물 시장에서 사용되며, 시장의 기대와 공급 및 수요 상태를 이해하는 데 중요한 지표입니다.

 

콘탱고와 백워데이션을 어떻게 알 수 있나

1. 현물 가격과 선물 가격 비교

-콘탱고는 선물 가격이 현물 가격보다 높을 때 발생합니다. 이를 확인하기 위해, 주어진 상품의 현재 시장 가격과 미래의 특정 날짜에 대한 선물 가격을 비교합니다.

 

-백워데이션은 현물 가격이 선물 가격보다 높을 때 발생합니다. 이를 확인하기 위해서는 마찬가지로 현물 가격과 미래의 선물 가격을 비교합니다.

 

2. 선물 시장 데이터 분석

선물 시장 데이터를 제공하는 여러 금융 웹사이트나 플랫폼을 이용해 상품의 선물 가격을 확인할 수 있습니다. 이 데이터는 보통 차트나 표 형태로 제공되며, 다양한 만기일에 따른 선물 가격을 볼 수 있습니다.

 

3. 가격 곡선(텀 스트럭처) 분석

-선물 가격 곡선, 즉 텀 스트럭쳐를 분석하는 것도 중요합니다. 이 곡선은 다양한 만기일에 따른 선물 가격을 시각적으로 나타냅니다.

-콘탱고 상태에서는 가격 곡선이 상향 경사를 이루며, 백워데이션 상태에서는 하향 경사를 이룹니다.

 

4. 시장 뉴스 및 분석

시장 뉴스, 전문가 분석, 금융 뉴스레터 등을 통해 현재 시장 상태에 대한 인사이트를 얻을 수 있습니다. 이러한 자료들은 종종 콘탱고나 백워데이션 상태에 대한 해석과 예측을 제공합니다.